自今年年初以来，随着欧洲和美国主要央行货币政策的转变，日元大幅贬值。受俄罗斯和乌克兰冲突的影响，国际大宗商品价格继续上涨，进一步放大了日元贬值对日本经济的影响。
日本经济新闻社为世界主要货币编制的日经货币指数显示，日元汇率在今年第一季度以5.7%的跌幅排名第二，仅次于俄罗斯卢布。3月，日元兑美元汇率下跌6.9%。日元的急剧贬值恶化了日本的经常账户余额。根据日本财务省的数据，受进口商品价格上涨等因素的影响，日本的经常项目顺差自去年8月以来持续下降，并于去年12月转为逆差。今年1月，逆差扩大到1.1887万亿日元。日本经济通讯社估计，日本今年可能出现42年来的首次经常账户赤字。该机构预测，如果日元继续走弱，原油价格升至每桶130美元，2022财年日本的经常账户赤字将达到16万亿日元。
日元的急剧贬值放大了国际大宗商品价格急剧上涨对日本经济的影响。根据日本银行12日公布的数据，由于进口商品价格持续飙升，日本业价格连续13个月同比上涨，3月份企业价格指数同比上涨9.5%，至112.0。
日本长期面临通货紧缩压力。2019冠状病毒疾病加剧了国内需求，日本公司对提高价格持谨慎态度。许多企业尚未将原材料的全部价格转移给消费者。然而，日本消费者不得不承受越来越大的涨价压力。与石油和粮食有关的大宗商品价格大幅上涨。
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